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        “主板權重方向上,最近一年多來,業內各機構持倉權重不止是在降低。”劉子梁強調道,“據我所知,許多業內機構在主板權重股票上,除了少部分必須持有的底倉外,已經沒有什么持倉權重可言了。”籣

        “資金如流水,哪里賺錢去哪里,這也是很正常的事情。”易方達的高總笑著說道,“主板權重股票方向,預期不足,成長空間不足,沉積套牢盤籌碼過多,在行情驅動上,所需持續增量資金又太多,且整個市場投資者群體對整個權重股票的‘價值認同度’都太低,這一系列因素導致權重方向的行情極難炒作,同時……在加上市場整體量能不足,活躍資金群體、新增資金量能極為有限,哪里撐得起權重方向的主線行情炒作呢?各方聚集在這些權重方向的資金不逃離,才是不正常的事情。”

        “市場經過這一兩年的形態、預期轉變,關于國內市場的整個投資生態,之后應該也會有個根本的改變吧?”單總沉思片刻,說道,“感覺‘價值投資’這條路,在國內始終是行不通的。”

        華信證券投資策略部的寧總微笑頷首,認同道:“肯定是行不通的,美國金融交易市場,已經發展了100年,早就是成熟的市場生態了,且其在市場中,參與交易的最重要投資者群體,都是交易系統較為完善的機構投資者,當一個市場中,機構投資者群體占據絕對比重的時候,所謂‘價值共識’才會出現市場有效定價。”

        “而反觀國內市場……”

        “在咱們基金業、資管業發展才處于起步階段的情況下,市場投資者群體其絕對占比,依然是以散戶群體為主,說A股市場,散戶占據90%的投資者權重占比,這絕不是一句玩笑話,實質上就是如此。”

        “當散戶群體,在一個金融交易市場中,占據絕對比重位置的時候。”

        “由于散戶群體絕大部分,并不具備充足的金融市場交易經驗和投資知識,更不具備成熟的交易系統和所謂的證券價值意識,那么……證券價格的波動,就注定了會脫離價值定價中樞系統,而被情緒綁架。”籣

        “同樣的,由于人性的弱點,在局限的認知下,散戶群體們追漲殺跌,也就成了市場常態。”

        “也由于這種群體性的追漲殺跌。”

        “所以咱們A漲市場的投資生態環境,才總是牛短熊長,漲過頭,也跌過頭,難有像國外那樣持續性的長牛、慢牛行情。”

        “嗯,還是寧總分析得通透。”劉子梁對于華信證券策略投資部寧總這番分析很是贊賞,微笑地接過話,繼續道,“的確,‘價值投資’的體系雖然好,但在咱們A股市場當前的環境下,注定是水土不服。”

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